Iron Condor Du kanske har hört talas om järnkondorer. en populär optionsstrategi som används av professionella pengarchefer och enskilda investerare. Låt oss börja med att diskutera vad en järnkondor är. och sedan hur du kan dra nytta av att lära dig hur man handlar dem. Vad är en järnkondensator En järnkondor är en optionsstrategi som omfattar fyra olika kontrakt. Några av strategins huvudfunktioner är: En järnkondorspridning är uppbyggd genom att sälja en samtalsspridning och en uppsättning spridning (samma utgångsdag) på samma underliggande instrument. Alla fyra alternativen är oftast outof-the-money (även om det inte är ett strikt krav). Samtalets spridning och spridningen har samma bredd. Om strikepriserna för de båda samtalsalternativen är 10 poäng från varandra, så ska de två uppsättningarna också vara 10 poäng från varandra. Observera att det spelar ingen roll hur långt från varandra samtal och satser är från varandra. Den underliggande tillgången är oftast ett av de breda marknadsindexen, som SPX, NDX eller RUT. Men många investerare väljer att äga järnkondorpositioner på enskilda lager eller mindre index. När du säljer samtalet och lägger upp spridningar köper du järnkondoren. De insamlade kontanterna representerar maximal vinst för positionen. Det representerar en marknadsneutral handel, vilket innebär att det inte finns någon inneboende bullish eller bearish bias. Iron Condor Positioner, Steg för steg För att illustrera nödvändiga komponenter eller steg för att köpa en järnkondor, ta följande två hypotetiska exempel: Att köpa 10 XYZ Oct 8595110120 järnkondensatorer: Sälj 10 XYZ Oct 110-samtal Köp 10 XYZ Okt 120 Samtal Sälj 10 XYZ oktober 95 sätter Köp 10 XYZ okt 85 satser För att köpa tre ABCD Feb 700720820840 järnkondorer: Sälj tre ABCD Feb 820 samtal Köp tre ABCD Feb 840 samtal Sälj tre ABCD Feb 720 sätter Köp tre ABCD Feb 700 sätter Hur gör Järnkondensatorer Lösa pengar när du äger en järnkondor, det är ditt hopp att det underliggande indexet eller säkerheten förblir i ett relativt smalt handelsområde från det att du öppnar positionen tills alternativen löper ut. När utfallet anländer, om alla alternativ är out-of-the-money, löper de värdelösa och du behåller varje öre (minus provisioner) du samlade när du köpte järnkondoren. Förvänta dig inte att den idealiska situationen kommer att ske varje gång, men det kommer att hända. Ibland är det att föredra att offra de sista få nickel eller dimensioner av potentiellt vinst och stäng positionen före utgången. Detta låter dig låsa in en bra vinst och eliminera risken för förluster. Förmågan att hantera risker är en viktig färdighet för alla handlare, särskilt de som använder denna strategi. Marknaderna är inte alltid så tillmötesgående, och priserna på underliggande index eller värdepapper kan vara flyktiga. När det händer kan den underliggande tillgången (XYZ eller ABCD i föregående exempel) genomgå en betydande prisförändring. Eftersom det inte är bra för din position (eller pocketbook) finns det två viktiga uppgifter som du måste förstå: Hur mycket du kan förlora och Vad du kan göra när marknaden misslyckas. Maximal förlustpotential När du säljer 10-punktsspridningar (som med XYZ) uppträder värsta fallet när XYZ rör sig så långt att både samtal eller satser är i pengarna (XYZ är över 120 eller under 85) när utgången kommer. I så fall är spridningen värt det maximala beloppet, eller 100 gånger skillnaden mellan strejkpriserna. I detta exempel är det 100 x 10 1000. Eftersom du köpte 10 järnkondorer kan det värsta som kan hända vara att du tvingas betala 10 000 för att täcka (stäng) positionen. Om beståndet fortsätter att röra sig längre, kommer det inte att påverka dig ytterligare. Det faktum att du äger 120 anrop (eller 85 set) skyddar dig mot ytterligare förluster. eftersom spridningen aldrig kan vara mer värd än skillnaden mellan strejken. Förlustbuffert i premier Theres några bättre nyheter: Kom ihåg att du samlar in en kontantpremie när du köper positionen, och att kuddarna förlorar. Antag att du samlar 250 för varje järnkondor. Subtrahera 250 från 1000 maximalt, och resultatet representerar det mesta du kan förlora per järnkondor. Det är 750 i det här exemplet. Obs! Om du fortsätter att behålla positionen tills alternativen upphör, kan du bara förlora pengar på antingen samtalsspridningen eller spridningsspridningen som de inte båda kan vara i pengar på samma gång. Beroende på vilka alternativ (och underliggande tillgångar) du väljer att köpa och sälja, kan några olika omständigheter uppstå: Sannolikheten för att förlora kan minskas, men belöningspotentialen minskar också (välj ytterligare alternativ utan pengar) . Belöningspotentialen kan ökas, men sannolikheten för att tjäna den belöningen är reducerad (välj alternativ som är mindre långt borta). Att hitta alternativ som passar din komfortzon kan innebära lite försök och fel. Stick med index eller sektorer som du förstår mycket bra. Introduktion till riskhantering Iron condor kan vara en strategi med begränsad risk, men det betyder inte att du borde göra någonting och se dina pengar försvinner när saker inte går. Även om det är viktigt för din långsiktiga framgång att förstå hur man hanterar risk vid handel med järnkondorer, är en grundlig diskussion om riskhantering bortom ramen för denna artikel. Precis som du inte alltid tjänar maximalt vinst när handeln är lönsam (för att du stänger före utgången), förlorar du ofta mindre än det maximala när positionen rör sig mot dig. Det finns flera anledningar till att detta kan inträffa: Du kan besluta att stänga tidigt för att förhindra större förluster. XYZ kan vända riktning, så att du kan tjäna maximal vinst. XYZ kan inte röra sig hela vägen till 120. Om XYZs pris vid utgången (avvecklingspris) är 112, är det 110-samtalet pengarna med två poäng och är bara värt 200. När du köper tillbaka det alternativet (det andra tre alternativ upphör att vara värdelösa), du kan fortfarande ha tjänat en liten vinst - 50 i det här scenariot. Öva handel i ett papper-handelskonto Om denna strategi låter tilltalande, överväg att öppna ett papperstransaktionskonto med din mäklare. även om du är en erfaren näringsidkare. Tanken är att få erfarenhet utan att placera några pengar i fara. Välj två eller tre olika underliggande tillgångar, eller välj en enda med olika utgångs månader och lösenpriser. Du kommer se hur olika järnkondorpositioner utför när tiden går och marknaderna flyttar. Huvudsyftet med pappershandel är att upptäcka om järnkondorer passar dig och din handelsstil. Det är viktigt att egna positioner inom din komfortzon. När risken och belöningen för en position gör att du kan vara orolig, det är idealiskt. När din komfortzon bryts är det dags att ändra din portfölj för att eliminera de positioner som berör dig. Sammanfattning Järnkondorer gör att du kan investera i aktiemarknaden med en neutral bias, något som många handlare tycker är ganska bekväma. Denna optionsstrategi gör det också möjligt för dig att äga positioner med begränsad risk och stor sannolikhet för framgång. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-reglering (Internal Revenue Service) som tillåter utbetalningar av straff från ett IRA-konto. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. DebtEquity Ratio är skuldkvot som används för att mäta företagets finansiella hävstångseffekt eller en skuldkvot som används för att mäta en individ. Options Trading With The Iron Condor De flesta investeringar görs med förväntan om att priset kommer att gå upp. Vissa är gjorda med förväntan om att priset kommer att gå ner. Tyvärr är det ofta så att priset inte gör en hel del rörelse alls. Skulle det inte vara trevligt om du kan tjäna pengar när marknaderna inte rör sig, du kan. Detta är skönheten i alternativen. och mer specifikt av den strategi som kallas järnkondens. Hur man tar av Järnkondorer låter komplicerat, och de tar lite tid att lära sig, men de är ett bra sätt att göra konsekvent vinst. Faktum är att vissa väldigt lönsamma handlare uteslutande använder järnkondorer. Så vad är en järn condor Det finns två sätt att titta på det. Den första är som ett par stranglar. en kort och en lång, vid yttre strejk. Det andra sättet att betrakta det är som två kreditspreadar. en kreditkreditspridning över marknaden och en sänkt kreditspread under marknaden. Det är dessa två vingar som ger järnkondoren sitt namn. Dessa kan placeras ganska långt från var marknaden är nu, men den strikta definitionen innebär successiva strejkpriser. Se: Alternativ Spreads Strategies En kredit spridning är i huvudsak en options-selling strategi. Försäljningsoptioner gör det möjligt för investerare att utnyttja tidspremien och underförstådd volatilitet som är inneboende i alternativen. Kreditspridningen skapas genom att man köper ett alternativ som är långt bortom pengar och säljer ett närmare, dyrare alternativ. Detta skapar krediten, med hopp om att båda alternativen upphör att vara värdelösa, så att du kan behålla den krediten. Så länge som det underliggande inte överstiger träffpriset för det närmare alternativet, kommer du att behålla hela krediten. Med SampP 500 vid 1270 kan man köpa köpoption september 1340 (svart punkt under punkt 4 på diagrammet ovan) för 2.20 och sälja september 1325-samtalet (svart punkt ovanför punkt 3) för 4.20. Detta skulle ge en kredit på 2 i ditt konto. Denna transaktion kräver en underhållsmarginal. Din mäklare begär bara att du har kontanter eller värdepapper i ditt konto som är lika med skillnaden mellan strejken minus den kredit du fick. I vårt exempel skulle detta vara 1300 för varje spridning. Om marknaden stänger i september under 1325, behåller du 200 krediten för en 15-avkastning. För att skapa en fullständig järnkondor är allt du behöver göra att lägga till krediterna som spridits på ett liknande sätt. Köp september 1185-satsen (svart punkt under punkt 1) för 5,50 och sälj september 1200 (svart punkt ovanför punkt 2) för 6,50 för ytterligare 1 kredit. Här är underhållskravet 1 400 med 100 kredit (för varje spridning). Nu har du en järnkondor. Om marknaden stannar mellan 1200 och 1325, kommer du att behålla din fulla kredit, som nu är 300. Kravet blir 2 700. Din potentiella avkastning är 11,1 under mindre än två månader Eftersom det här inte för närvarande uppfyller Securities and Exchange Commissions (SEC) strikt definition av en järnkondor ska du ha marginalen på båda sidor. Om du använder på varandra följande strejk måste du bara hålla marginalen på ena sidan, men detta sänker sannolikt sannolikheten för framgång. Tips för en smidig flygning Det finns flera saker att tänka på när du använder den här strategin. Den första är att hålla sig till indexalternativ. De ger tillräckligt med underförstådd volatilitet för att göra en bra vinst, men de har inte den verkliga volatiliteten som kan ta bort ditt konto mycket snabbt. Men det finns en annan sak du måste se upp för: du får aldrig någonsin dra full förlust på en järnkondor. Om du har varit uppmärksam och bra på matte har du märkt att din potentiella förlust är mycket högre än din potentiella vinst. Detta beror på att sannolikheten för att du är korrekt är mycket hög. I det ovanstående exemplet är det mer än 80 på båda sidor (med användning av delta som en sannolikhetsindikator för att marknaden inte kommer att gå utöver dessa strejkpriser). För att undvika full förlust, om marknaden gör vad det normalt gör och handlar i ett intervall, behöver du inte göra någonting och du kan låta hela läget löpa ut värdelös. I det här fallet får du hela din kredit. Om marknaden däremot rör sig starkt i en riktning eller annan och närmar sig eller bryter igenom en av dina strejk, måste du lämna den där sidan av positionen. Undvik en ojämn landning Det finns många sätt att komma ut ur ena sidan av en järnkondor. En är att helt enkelt sälja den specifika kreditspridningen och hålla den andra sidan. En annan är att komma ur hela järnkondoren. Detta beror på hur länge du har lämnat till utgången. Du kan också rulla den förlorande sidan till en ytterligare out-of-the-money-strejk. Det finns många möjligheter här, och järnkondensens verkliga konst ligger i riskhanteringen. Om du kan göra det bra på den här sidan har du en strategi som sätter sannolikhet, alternativtidspremieförsäljning och underförstådd volatilitet på din sida. Låt oss använda ett annat exempel. Med RUT på ungefär 697 kan du sätta på följande järnkondor: Köp September RUT 770 Ring för 2,75 Sälj september RUT 760 Ring för 4,05 Köp September RUT 620 Sätta till 4,80 Sälj September RUT 630 Sätta för 5,90 Den totala krediten är 2,40 med ett underhållskrav på 17,60. Detta är en potentiell vinst på mer än 13 med en 85 sannolikhet för framgång (igen baserat på deltaet). Bottom Line Alternativstrategin för järnkondor är ett av de bästa sätten för en optionsföretag att dra nytta av ett obetydligt drag i priset på en underliggande tillgång. Många handlare tror att ett stort steg uppåt eller nedåt behövs för att de ska kunna göra vinst, men som du har lärt dig av ovanstående strategi är snygga vinster möjliga när tillgångens pris inte riktigt går långt. Strukturen i denna strategi kan verka förvirrande först, varför den används främst av erfarna handlare, men låt inte den komplicerade strukturen avskräcka dig från att lära sig mer om denna kraftfulla handelsmetod. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-reglering (Internal Revenue Service) som tillåter utbetalningar av straff från ett IRA-konto. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. Skuldkvotskvoten är skuldkvoten som används för att mäta ett företags finansiella hävstångseffekt eller en skuldkvot som används för att mäta en individ. Iron Condor Options innebär risk och är inte lämplig för alla investerare. För mer information, kolla egenskaper och risker i standardalternativbroschyr som finns tillgängliga på tradekingODD innan du börjar tradingalternativ. Optionsinvesterare kan förlora hela beloppet av sin investering på en relativt kort tid. Onlinehandel har inneboende risker på grund av systemrespons och åtkomsttider som varierar beroende på marknadsförhållanden, systemprestanda och andra faktorer. En investerare bör förstå dessa och ytterligare risker före handel. 4,95 för online equity och option trades, lägg till 65 cent per option kontrakt. TradeKing tar ut ytterligare 0,35 per kontrakt på vissa indexprodukter där växelkurserna avgifter. Se vår FAQ för detaljer. TradeKing lägger till 0,01 per aktie på hela ordern för aktier som är lägre än 2,00. Se sidan Provisioner och avgifter för provisioner på mäklareassisterade affärer, lågprislagret, optionsspridningar och andra värdepapper. Citat är försenade minst 15 minuter, om inte annat anges. Marknadsdata drivs och implementeras av SunGard. Företagets grundläggande data från Factset. Resultatuppskattningar tillhandahållna av Zacks. Ömsesidig fond och ETF-data tillhandahållen av Lipper och Dow Jones Company. Kommissionsfritt köp för att stänga erbjudandet gäller inte multi-leghandel. Alternativstrategier för flera ben innebär ytterligare risker och flera provisioner. och kan resultera i komplexa skattbehandlingar. Vänligen kontakta din skatterådgivare. Implicerad volatilitet representerar konsensus om marknadsplatsen för den framtida nivån på aktiekursvolatiliteten eller sannolikheten att nå en viss prispunkt. Grekerna representerar konsensus på marknaden om hur alternativet kommer att reagera på förändringar i vissa variabler i samband med prissättningen av ett optionsavtal. Det finns ingen garanti för att prognoserna för underförstådd volatilitet eller grekerna kommer att vara korrekta. Investerare bör noggrant överväga investeringsmålen, riskerna, kostnaderna och utgifterna för fonder eller börshandlade fonder (ETF) noga innan de investeras. Prospektet för en fond eller ETF innehåller denna och annan information, och kan erhållas genom att maila servicetradeking. Investeringsavkastningen fluktuerar och är föremål för volatilitet på marknaden, så att investerare, när de löses in eller säljs, kan vara värda mer eller mindre än deras ursprungliga kostnad. ETF: er är föremål för risker som liknar aktiernas. Vissa specialiserade börshandlade fonder kan vara föremål för ytterligare marknadsrisker. TradeKings Fixed Income-plattform tillhandahålls av Knight BondPoint, Inc. Alla bud (erbjudanden) som skickas på Knight BondPoint-plattformen är gränsvärden och om de körs kommer de endast att utföras mot erbjudanden (bud) på Knight BondPoint-plattformen. Knight BondPoint ringer inte order till någon annan plats för orderhantering och utförande. Informationen erhålls från källor som tros vara tillförlitliga, men dess noggrannhet eller fullständighet är inte garanterad. Information och produkter tillhandahålls endast på grundval av bästa ansträngningar. Vänligen läs hela Villkor för fast inkomst. Ränteplaceringar är föremål för olika risker, inklusive ränteförändringar, kreditkvalitet, marknadsvärderingar, likviditet, förskott, tidig inlösen, företagshändelser, skatteförändringar och andra faktorer. Innehåll, forskning, verktyg och lager - eller optionssymboler är endast för pedagogiska och illustrativa ändamål och innebär inte en rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja en viss säkerhet eller att engagera sig i någon särskild investeringsstrategi. Prognoser eller annan information om sannolikheten för olika investeringsresultat är hypotetisk, garanteras inte för noggrannhet eller fullständighet, återspeglar inte faktiska investeringsresultat och är inte garantier för framtida resultat. Eventuellt innehåll från tredje part, inklusive bloggar, handelsnoteringar, foruminlägg och kommentarer återspeglar inte TradeKings synpunkter och kan inte ha granskats av TradeKing. All-Stars är tredje part, representerar inte TradeKing, och kan upprätthålla ett oberoende affärsförhållande med TradeKing. Testimonials kanske inte är representativa för erfarenheter från andra kunder och är inte en indikation på framtida prestation eller framgång. Inga vederlag betalades för några visade visningar. Stöddokumentation för eventuella fordringar (inklusive eventuella fordringar på uppdrag av optionsprogram eller alternativkompetens), jämförelse, rekommendationer, statistik eller annan teknisk data kommer att tillhandahållas på begäran. Alla investeringar medför risker, förluster kan överstiga den investerade kapitalen, och det förflutna resultatet av en säkerhet, industri, sektor, marknad eller finansiell produkt garanterar inte framtida resultat eller avkastning. TradeKing ger självinriktade investerare rabattmäklartjänster, och gör inga rekommendationer eller erbjuder investeringar, finansiella, juridiska eller skattemässiga råd. Du ensam ansvarar för att utvärdera meriterna och riskerna i samband med användningen av TradeKings system, tjänster eller produkter. För en fullständig förteckning över avslöjanden relaterade till innehåll på nätet, gå till TradeKeyDesklosures. Valutahandel (Forex) erbjuds självstyrda investerare genom TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc och TradeKing Securities, LLC är separata, men anknutna företag. Forex konton skyddas inte av Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Forexhandel innebär betydande risk för förlust och är inte lämplig för alla investerare. Ökad hävstång ökar risken. Innan du bestämmer dig för handel med forex bör du noga överväga dina ekonomiska mål, investeringsnivå och förmåga att ta ekonomisk risk. Eventuella åsikter, nyheter, undersökningar, analyser, priser eller annan information utgör inte investeringsrådgivning. Läs hela beskrivningen. Observera att spot guld och silver kontrakt inte är föremål för reglering enligt U. S. Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc fungerar som en introducerande mäklare till GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Ditt forex konto hålls och underhålls hos GAIN Capital som fungerar som clearing agent och motpart till dina affärer. GAIN Capital är registrerat hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och är medlem i National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. är medlem av National Futures Association (ID 0408077). kopiera 2017 TradeKing Group, Inc. Alla rättigheter förbehållna. TradeKing Group, Inc. är ett helägt dotterbolag till Ally Financial, Inc. Värdepapper som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC, medlem FINRA och SIPC. Forex erbjuds genom TradeKing Forex, LLC, medlem NFA. Justering av järnkondensorer Trots vad andra kan försöka säga (vanligtvis när de försöker sälja dig något) är justering av Iron Condors inte raketvetenskap. Du behöver inte något fint system eller utbildning som kostar hundratals dollar och lita på mig det finns hundratals webbplatser som drivs av smarta internetmarknadsförare som försöker sälja dessa produkter. Det finns ingen speciell sås när det gäller att justera järnkondorer, allt du behöver är ett par olika val och ett system du håller fast vid. Jag kommer att skissera några av dessa val för dig här idag (och du behöver inte betala hundratals dollar för det) När det gäller marknadsneutrala strategier kan du inte göra mycket bättre än järnkondorer. Denna alternativ handelsstrategi vinst om den underliggande aktien förblir inom ett visst intervall. Vad gör ont i denna strategi är vassa rörelser i båda riktningarna efter att handeln är placerad. Ibland, och det beror på tidpunkten och hur du har strukturerat din Iron Condor, kan du fortfarande rida ut dessa stora drag och vara lönsamma. Men vid andra tillfällen kan dessa våldsamma rörelser påverka din position negativt och då måste du fatta beslut om huruvida du ska stänga handeln och ta din förlust eller göra en Iron Condor-justering. Dessa beslut bör alla vara en del av din handelsplan och du bör veta vad du ska göra i förväg om ett stort drag skulle inträffa. Vad du inte vill göra är att stänga dina ögon, korsa fingrarna och hoppas att positionen kommer tillbaka till vinst. Med Iron Condors kan du förlora mer än du gör, så det är väldigt viktigt att du inte låter små förluster bli mycket stora förluster. Innan vi får reda på hur man justerar en Iron Condor är det viktigt att ha en allmän förståelse för strategin. De viktigaste egenskaperna hos Iron Condors är: Denna strategi är upprättad genom att sälja en Bear Call Spread och sälja en Bull Put Spread. De har en begränsad vinstpotential, som är begränsad till det premie som samlas på Bear Call Spread och Bull Put Spread. Potentiella förluster är högre än potentiella vinster. Det här är en strategi som har stor sannolikhet för framgång, vanligen omkring 80. Detta kompenseras av risken att du kan förlora mer än du kan göra. Därför är det mycket viktigt att du anpassar dina förlorande affärer. Du kommer inte vinna varje gång med Iron Condors. det är bara ett faktum i livet. Även med justeringar kommer du fortfarande att ha några förlorande affärer, som med någon strategi. Det viktigaste övervägandet innebär inte stora förluster som ger tillbaka mycket av vinsterna från tidigare affärer. För att ge dig ett snabbt exempel på vad som kan gå fel, den 28 juli gick jag in i Bull Put-sidan av en Iron Condor på RUT (har redan placerat Bear Call Spread några dagar tidigare), med strejkpriser på 670 och 660. På tiden var RUT trading runt 799. Sedan i början av augusti hade vi mini-marknadssmältningen och den 4 augusti hade RUT sjunkit till 727. Detta var ett värst scenario för mig, med det underliggande indexet som gjorde ett skarpt drag bara några dagar efter att jag lagt handeln. Med risken var jag tvungen att stänga handeln för en förlust på 3 094. Men några dagar senare kunde jag justera handeln genom att återinföra Bull Put Spread på 560-570 och gjorde 1 222 på den handeln som kompenserade några av mina förluster från den ursprungliga positionen. När du tar hänsyn till detta och vinsten från Bear Call-sidan av Condor, var jag bara ned 828 för månaden, vilket var ett mycket rimligt resultat med tanke på situationen. Detta är ett exempel på att justera en Iron Condor genom att rulla den förlorande sidan för att sänka strejkpriserna (om samtalssidan var den förlorande sidan skulle du rulla till högre strejker). Jag beskriver nu några få alternativ för justering av Iron Condors: Choice 1) Gör ingenting och vänta på den bakomliggande bakåtriktningen och den förlorande sidan kommer tillbaka till en bekväm nivå. Ja, det här är ett alternativ, men som jag sa tidigare måste du vara försiktig så att du inte låter en liten förlust bli en stor förlust. För RUT-handeln som jag nämnde tidigare, om jag inte hade stängt den den 4 augusti hade mina förluster varit mycket större när indexet så småningom låg runt 640 den 9 augusti. Den andra sak att tänka på med att göra ingenting är den stress du kommer att vara under för den återstående varaktigheten av handeln och det faktum att dessa positioner blir svåra att anpassa ju närmare du kommer att gå ut. Val 2) Rull ned (upp) till lägre (högre) strejker. Detta är vad jag gjorde med handeln ovanför, och jag gjorde vad jag kallade en försenad rulle, där jag stängde handeln och väntade några dagar innan den rullades till den lägre strejken. Detta gjorde det möjligt för mig att komma längre bort från marknaden och även få mer optionspremie på grund av den fortsatta spetsen i volatiliteten. Val 3) Rull ner (upp) och ut. Så, förutom att rulla dina strejk ner (upp) rullar du också ut i ytterligare 1 månad. Detta gör att du kan komma ännu längre bort från marknaden och också hämta extra premie på grund av den ökade tiden till utgången. Nackdelen med detta är att du nu har ställningen öppen för en extra månad, och du kanske inte vill att exponeringen ska vara öppen för så länge. När du handlar Iron Condors, vill du inte gå för långt ut i tiden, eftersom tidsförlusterna förloras. Val 4) Du kan rulla både Bull Put Spread och Bear Call Spread. I RUT-fallet ovan rullade jag, förutom att rulla min Put Spreads ner, ner min Call Spreads ner från 910-920 till 720-730. Detta resulterade i ytterligare 897 i inkomst för månaden som ytterligare bidrog till att kompensera mina förluster från den ursprungliga Bull Put Spread-förlusten. Risken med detta är att du rullar ned samtalen bara för den underliggande att flytta tillbaka i andra riktningen och då kan du möta förluster på båda sidor av Condor. Val 5) Ett annat alternativ som fungerar är att HEDGE din position genom att antingen köpa den underliggande ELLER köpa några extra pengar. Det enklaste sättet att göra detta är med lager och använder delta. Antag att ditt delta på Put Spread är runt 0,15. Du kan sälja 7 aktier för att säkra hälften av ditt nuvarande delta (eller vilket förhållande du bestämmer är lämpligt). Risken med detta är att om det underliggande stiger, hamnar du upp lite av dina vinster på Iron Condor, men det är priset du betalar för skydd antar jag. Det andra problemet är att deltaet kommer att förändras över tiden, så du kan behöva köpa eller sälja mer av det underliggande för att justera din häck som igen kan erodera några av dina vinster och även medföra transaktionskostnader. Om du väljer att hedge med alternativ, kan du titta på att köpa några satser (samtal) längre ut än pengarna än din Condor slår. Återigen, använd delta som guide här. Val 6) Det sista alternativet är att enkelt skära dina förluster, gå och vänta på ett annat tillfälle. Som om ingenting gör det här är det också ett beslut du kan göra, kom ihåg att pengar är en position Ibland kan det vara bättre att bara stänga saker, ta bort huvudet och komma tillbaka med en ny titt på sakerna. I det här fallet kan du välja att stänga båda sidorna av Condor, eller bara den förlorande sidan. Dessa 6 scenarier som presenteras ovan är verkligen de viktigaste alternativen när det gäller att justera Iron Condors. Så där har du det, information som tog antagligen 10 minuter att läsa som kan ha kostat dig hundratals dollar om du var på en annan webbplats. Vänligen gärna dela det här inlägget på Facebook eller Twitter. Jag publicerar mina handelsresultat varje månad, se till att kolla in dem HÄR. Heres till din ultimata framgång UPPDATERAD INFORMATION FEB 9TH, 2012 Jag kör en coaching klass för tillfället och vi hade en session igår där vi tittade på några av valen för att justera en RUT Feb Iron Condor. Nedan följer en 45 minuters video där jag tar en djup titt på handeln och hur man anpassar sig ur en handel som har flyttat mot oss. Jag går också igenom detaljer om de branscher jag har lagt under den senaste månaden och hur jag planerar att hantera dem till utgången nästa vecka. Denna handel var en alternativvarningshandel som en del av min IQ Trade Alert-tjänst. De ursprungliga detaljerna i handeln som ges till IQ Alerts-subs är följande: Datum: 13 januari 2012 Strategi: Iron Condor RUT (Halvpositionsstorlek) Trade Set Up: Sälj RUT 16 februari 840 CALL, Köp RUT 16 februari 850 CALL för 0,50 (50) eller bättre. Sälj RUT 16 februari 640 PUT, Köp RUT 16 februari 630 PUT för 0,45 (45) eller bättre. Premium: 95 (0,95) Nettokredit eller bättre. Justeringspoäng för handelshantering: Justeringspoäng om antingen spridningen går till 150 (1,50) och eller RUT bryter över 820 eller under 680. Om detta inträffar gör jag ett av följande beroende på marknadsförhållandena: Ta förluster rulla upp till högre lägre slag rulla upp till högre lägre slag och lägga till andra halvan av vår position. Marginal Returdetaljer: För denna handel riskerar vi cirka 905 i marginal för att göra 95, för en avkastning på 10,50. Denna handel kommer att vara lönsam om RUT slutar över 640 och under 840 vid utgången. Vi har en 16,23 marginal för fel på nackdelen och en 9,95 marginal på uppsidan. Resultatmål: Om antingen Spread handlar ner till 0,05 eller 0,10, tar vi våra vinster. Kommentarer: Jag är bara handel med halva positioner idag eftersom jag känner att marknaden beror på ett stort drag inom kort. Om det händer inom nästa vecka lägger jag till den andra halvan av positionen, annars kommer jag att se att rida den här till att gå ut. Teknisk marknad ser lite överköpt, men i en stark uppgång som kan förbli under en tid tror jag att eventuell återhämtning blir platt och om det inträffar, lägger jag till den andra halvan av vår position om vi får en fin topp i VIX. Vi har fortfarande ett Bear Call Spread som går ut nästa vecka, så kom ihåg när vi tittat på denna handel. Försäljningen idag har uppvisat en fin volatilitetsökning, så att vi kan komma in på en trevlig inträdesplats. Var vi slår lite längre på uppsidan på grund av de överköpta förhållandena och det faktum att om den sidan kommer in i problem blir det lättare att justera. Bekymmer: Marknader är överköpta och en kraftig återhämtning kan skada denna position, så riskhantering kommer att vara nyckeln till den här. Om saker börjar röra sig mycket nästa vecka kan jag se till att säkra med några veckovisa alternativ. Om du är mer riskfylld kanske du vill vänta en dag eller så för att komma in i handeln om marknaden fortsätter att rallya, eftersom du kanske kan få bättre pris eller flytta dina strejkpriser högre. När jag sprang klassen den 7 februari satt denna handel på några förluster på telefonsamtalet med RUT-handel kring 828-830 vilket var mycket nära vår korta strejk vid 840. Titta på videon om du har tid, och snälla göra det maila mig på email160skyddad om du har några frågor alls. 27 Kommentarer Bra utbildning. Gillade det väldigt mycket. Kan du hjälpa mig att förstå volatilitet och vinst och förlust beteende underliggande prisrörelse som tillämpas på följande handel: Sälj (kan säga) av penga samtal (ca 10 av pengarna) i nära månad och köp dubbelt antal av 20 av pengarnas samtal under den förra månaden. Volatiliteten för det närmaste månadssamtalet är högre med cirka 1 än volatiliteten för alternativet för månadens sista månad. Nettantaget är försumbar (lt3). Vega och gamma är också nästan försumbar. Handeln sätts 45 dagar före utgången av den närmaste månaden. Jag vill förstå hur denna strategi ska utföra de närmaste 30-35 dagarna och vad ska vara justeringspunkten (dvs. när man justerar sådana positioner). För t. ex. med ett dummyindex (säg DTX på 100 den 15 mars) vill jag sälja 1 kontrakt av 110 aprl03912 (utgångsdatum 25 april 12 ring för (säg) 1 och köp 2 kontrakt av 120 maj12 för 0,45 med en nettokredit på 0,1. Volatiliteten hos 110-samtalet är 0,24 och den för 120-samtal är 0,23. Nettantaget är -2 och netto-gamma -0,0 och netto-vega är -5. Samtliga värden per kontrakt. Det här är bra, tack för att du har delat det gratis Jag har just börjat byta Iron Condors. Och ja, jag köpte en av dessa videokurser för ungefär 100 dollar. Faktum är att jag tror att det bara finns en stor säljare av dessa 8220trade med confidence8221 kurser, och han säljer kursen via ett mycket stort nätverk av återförsäljare. Varje gång i en annan förklädnad. Men för att vara rättvis för honom: kursen är faktiskt ganska bra. Jag är glad att jag köpte den . Kudos till dig för att publicera denna blogg om justering av Iron Condors. Vill du ha delat IC-spreadsheet Craig Malmfeldt säger: Jag handlar med Think OrSwim och brukar göra en sida i taget. För att ta bort dem, kom ihåg att med ThinkOrSwim betalar du ingen provision när du köper för att stänga och optionspriset är .05 eller mindre. Om du tar bort din position i någon form av spridning gäller detta inte och du betalar provision på handeln. vad sägs om 8220hedging8221 din förlorande sida genom att sälja en annan kreditspridning på andra sidan för att täcka dina potentiella förluster. Till exempel är jag i en AAPL-kondor som har brutit sig till korta benet i samtalets spridning wAAPLs senaste rally. Aktiehandeln omkring 556 och samtalets spridning är 555560. Jag överväger att sälja stänger den (lönsamma) spridningen från den ursprungliga kondoren och säljer ett nytt spridningsdatum vid utgången av 550555 med tillräckligt många kontrakt så att om AAPL rör sig helt över 560 vid utgången, täcker krediten från den nya sålda spridningen spridningen denna förlust. I8217m överväger också att sälja en 545550 sätta spridning, vilket möjliggör möjligheten att 8220win8221 sprider sig båda. Självklart är möjligheten att, när jag gör det, flyttar AAPL ner och då måste jag upprepa processen i andra änden, förstorar mina potentiella förluster flera gånger. Men utgången är bara en vecka bort. Vad tycker du om denna strategi Verkar som ett potentiellt sätt att nästan garantera en seger med en condor (en spridning vinner och den andra blir en jämn jämn). Tack, Kumud Jindal Ja, det är en strategi jag använder från tid till annan, särskilt när spridningen blir nära värdelös eftersom det inte längre ger mycket skydd om marknaden fortsätter trenden. Du måste bara vara försiktig med att marknaden inte återvänder och sätta din nya spridning under tryck. HI Gavin, I8217m gillar verkligen ITIQ och har läst min kopia av Iron Condor-kursen. Jag hade en fråga om justering som du beskriver det här. När är den bästa tiden att rulla upp (eller ner) IC innan eller när priset når den korta strejken Hi Tailgun, bör du definitivt justera innan pris träffar din korta strejk. Håll ögonen på ditt korta strejks delta, jag gillar att justera när det träffas 30 senast. Hopp som hjälper Det här kan verka som en elementär fråga, men om din underliggande säkerhet inte var till det pris du hade köpt (med strykpriser på 670 och 660. Vid den tiden handlade RUT om 799. Sedan i början av augusti, vi hade mini-marknadsmältningen och den 4 augusti hade RUT sjunkit till 727.) Varför skulle du behöva stänga handeln med förlust Om optionen skulle löpa ut vid 727 varför skulle du fortfarande vinna handeln Hur var det här ( Detta var ett sämst scenario för mig, med det underliggande indexet att göra ett skarpt drag bara några dagar efter att jag hade lagt handeln) Wouldn8217t värsta fallet faller det under kondensbenet När marknaden sjunker så sprider volatiliteten upp och du sitter på en stor orealiserad förlust. Ja, du kan fortsätta att hålla i hopp om att marknaden inte faller under dina korta strejk, men kom ihåg att hoppet är ett farligt ord på aktiemarknaden. Om du antar att du är nere, säg 15 på handeln, hur mycket mer smärta är du villig att ta om indexet fortsätter att falla? Du måste minska dina förluster (eller justera) vid något tillfälle, annars riskerar du att blåsa upp din kontot är mycket högt. Tänk på 2008. När aktiemarknaden föll, skulle du fortsätta att hålla en järnkondor bara för att din korta strejk var 670 och marknaden var 727. Vad händer om marknaden brister ner 10 nästa dag där de flesta människor går in på problem med kondorer är att de inte sänker sina förluster tillräckligt snabbt och fortsätter att hålla tills kontot är utplånat. Hej, jag började nyligen sälja Iron Condors och I8217m som är intresserade av dessa anpassningsstrategier. Jag har en fråga om val 4 ovan. Ofta verkar det vara en bra idé att justera båda sidorna av condor 8211 en för att stanna i det lönsamma intervallet och den andra att samla in några pengar för att kompensera din förlust av att justera den andra sidan. Här är min fråga: isn8217t 8220rolling8221 (justering) båda sidor av en järnkondor är i stort sett densamma som att köpa tillbaka din järnkondor (stänga ut positionen) och sälja en ny. Det är en viktig skillnad men jag tror att du8217ll sparar pengar på provision (med ThinkOrSwim) och spara timeeffort eftersom att stänga ut en och sälja en annan är lättare (åtminstone på TOS) än att rulla en sida åt gången. Snälla rätta mig om I8217m är fel. tack,
No comments:
Post a Comment